Criza aceasta arata ca sistemul capitalist este precum “vrajitorul care nu mai poate controla fortele infernului pe care le-a invocat el insusi”. Asa ar fi comentat Marx situatia economica actuala. Anul 2009 va intra probabil in istorie ca primul an de recesiune globala din istoria recenta. Fara China, care va reusi sa creasca macar 8% anul acesta situatia ar arata mult mai rau. Romania isi arata vocatia globala si se inscrie, din pacate, in acest trend descendent, “reusind” chiar o scadere de in jur de 8%, mult peste medie. Nimeni nu a putut prevedea acum 2-3 ani o criza de o asemenea anvergura. Si, intr-adevar, criza aceasta nu seamana cu cele dinaintea ei. Va constitui probabil un punct de cotitura asemanator celui din 1929, care marca inceputul Marii Recesiuni si care a determinat o schimbare de paradigma in gandirea economica.
Dar cum a aparut aceasta criza? Incepand inca din anii 1990, in Statele Unite bancile si legiuitorii au inceput sa relaxeze conditiile pentru acordarea creditelor ipotecare. Drept urmare tot mai multi americani au avut acces la finantari pentru a achizitiona locuinte. Din aceasta cauza pretul imobilelor a inceput sa creasca, stimulat de o cerere din ce in ce mai mare. Imobilele sunt niste bunuri cu proprietati speciale. Ele pot fi folosite pentru a gira imprumuturi avand astfel un rol foarte important nu numai pe piata imobiliara, ci si pe piata financiara. Cresterea valorii locuintelor a insemnat automat si o crestere a nivelurilor imprumuturilor care pot sa fie acordate de bancile comerciale. Sporirea imprumuturilor ipotecare a cauzat din nou o crestere a cererii de locuinte si implicit a preturilor acestora. Acest mecanism a creat un cerc vicios, care a adus preturile locuintelor mult peste valoarea lor reala. Mai mult decat atat, institutiile financiare au creat produse derivate (collateralized debt obligations – CDO) bazate pe credite imobiliare, care au fost evaluate de catre agentiile de rating (in mod absurd), in clasa de risc AA sau chiar AAA (risc minim), dand astfel falsa impresie ca aceste plasamente rentabile ar fi foarte sigure. Banci mari ca Lehman Brothers, Bear Sterns, AIG au adunat astfel de produse financiare mizand pe o piata imobiliara in crestere. In 2007 insa preturile locuintelor din SUA a inceput sa scada. Primii proprietari de case incep sa nu isi mai poata plati ratele. Valoarea CDO scade dramatic, Bear Sterns si Lehman Brothers nu supravietuiesc socului. Restul bancilor intrerup creditarea afectand toate domeniile economiei. Bursa se prabuseste. Criza care s-a copt de mai multi ani loveste napraznic si se intinde pe tot globul.
Analizand evenimentele descrise pe scurt mai sus merita sa fie retinute anumite aspecte. Se pare ca mult hulitul keynesianism revine in forta, gasindu-si din ce in ce mai multi adepti. Dupa marea criza din 1929 John Maynard Keynes revolutiona gandirea economica si afirma ca echilibrul nu se instaleaza de la sine pe piete, contrazicand astfel paradigma liberala clasica a “mainii invizibile”. In 2007 George Soros ajunge la o concluzie asemanatoare, spunand ca pietele financiare sunt distorsionate de relatii circulare intre cauze si efecte care pot face ca principiile economice clasice sa devina inaplicabile si care pot crea, astfel, dezechilibre majore. Acest fenomen este numit reflexivitate si si-a facut simtita prezenta din plin pe piata imobiliara din SUA, dupa cum am descris mai sus. Urmarea cea mai importanta a premisei ca starea de echilibru a pietelor nu se instaleaza mereu de la sine este faptul ca statul trebuie sa intervina ca un factor regulator. Keynes propune doua instrumente pentru sprijinirea economiei pe timp de criza: scaderea ratei dobanzii pentru stimularea creditarii si investitia guvernamentala. Asemenea interventii au fost la ordinea zilei in ultimele luni. Astfel, au aparut banci si fabrici de automobile nationalizate in SUA, pachete de ajutor financiar consistente pentru banci, programe “Rabla”, reduceri ale dobanzilor pentru stimularea creditarii etc.. Se pare, deci, ca toate guvernele lumii au devenit brusc keynesiane si ca interventia lor inceape sa aiba succes.
Totusi, aceleasi guverne care se agata de Keynes pe timp de criza, uita brusc de teoriile lui in perioadele de boom economic. Interventia guvernamentala presupune un mare efort financiar pentru stat. De aceea, Keynes indeamna guvernele sa duca o politica economica anticiclica, pe scurt, sa stranga surubul in timpul cresterii economice si sa il desfaca in timpul crizei. Aici apar insa mari probleme. Sistemul politic din tarile democratice nu ofera un cadru propice unor masuri anticiclice. Actiunile politicienilor sunt determinate in mare masura de dorinta de a fi alesi/realesi. In acest context luarea unor masuri nepopulare, de “strangere a surubului” inseamna pierderea de voturi, scazand astfel motivatia oricarui politician de a aplica principiile kenynesiene in perioadele de crestere. Un exemplu in acest sens este guvernarea din ultimul mandat al lui Bush Jr. care intr-o perioada de crestere economica puternica a “reusit” sa creeze un deficit imens.
Totusi, un exemplu chiar mai bun este Romania. Niciun guvern de pana acum nu a avut curajul sa ia masuri nepopulare si sa restructureze din temelii fundamentele economiei romanesti. Cresterea economica din 2000-2008 a fost insotita de deficite mari, atat bugetare cat si comerciale. S-a intarziat eficientizarea aparatului birocratic, a ministerelor si a administratiei in general care in momentul de fata este ca un mamut preistoric. Prin aceasta s-a mascat de fapt somajul din economia reala. Mai mult decat atat, anii cu alegeri au adus o sumedenie de “pomeni electorale”, care mai de care mai nepotrivite cu situatia economica. Intamplator anul dinainte crizei a fost la noi an electoral. De aceea guvernul a apasat pana jos pedala de acceleratie si Romania a inregistrat o crestere economica de aproximativ 8% in 2008, o cifra respectabila chiar si pentru tarile asiatice, dar mult peste posibilitatile reale ale economiei romanesti. 2009 va fi insa un an de scadere la fel de accentuata. Incercand sa fie pe placul alegatorilor guvernele de pana acum au mers pe deficit chiar si cand situatia economica era buna iar acum am ajuns in situatia de a fi dependenti de imprumutul 20 de miliarde de euro de la FMI. Singura institutie care a functionat dupa principii sanatoase in toata aceasta perioada a fost Banca Nationala, condusa de Mugur Isarescu, un tehnocrat capabil care nu are nevoie de voturi si care a aplicat mereu politici monetare adecvate. Daca guvernantii din Romania ar fi fost mai intelepti si mai putin oportunsti atunci am fi putut sa fim si noi acum in situatia Poloniei, care va fi probabil una dintre putinele tari europene care nu va inregistra o contractie economica in acest an.
Romania a intrat, deci, in criza foarte prost pregatita. Vestea si mai proasta este ca guvernul Boc este si mai nepregatit pentru a face fata situatiei. Avand in vedere ca aceasta este prima criza economica globala de dupa caderea comunismului pe care o resimte Romania , lipsa de experienta a guvernului este oarecum scuzabila. Marea problema este insa ca anul 2009 este si el un an electoral si orice masura nepopulara se traduce prin scaderi in sondaje. Iar masurile care trebuie luate in Romania sunt in mare parte nepopulare pentru a scadea deficitele, pentru a reforma sistemul birocratic, pentru a creste disciplina financiara etc.. Daca Obama, Merkel sau Sarkozy prezentau planuri anticriza inca de la inceputul anului la noi guvernul ia doar acum, in ceasul al 14-lea, masuri, care oricum isi vor avea efectele doar dupa alegeri.
Ce va fi in continuare? Economia mondiala isi va relua probabil cresterea in 2010, desi exista voci care anunta o noua prabusire atunci cand efectele pachetelor guvernamentale de stimulare vor fi estompate. In tarile dezvoltate vor fi impuse reguli mai stricte pentru anumite piete si statul isi va face simtita prezenta mai des. Dupa parerea mea si Romania va urma un curs de crestere in 2010. Guvernul va fi nevoit sa faca in sfarsit reformele care ar fi trebuit sa inceapa de ani de zile mai ales pentru ca este obligat de acordul cu FMI. Pe de o parte aceste reforme vor fi dureroase, numarul somerilor va creste si anumite firme nu vor supravietui. Pe de alta parte, insa, Romania va iesi din criza cu o economie mai solida, cu o inflatie mai mica, cu deficite bugetare si comerciale mai mici si cu o administratie mai eficienta si mai atenta cu cheltuielile. Astfel, cresterea care va urma va avea fundamente mai solide si va fi mai sustenabila pe termen lung. Comportamentul indivizilor va suferi si el anumite modificari, pentru ca dupa experienta acestei crize oamenii vor fi mai precauti la felul in care consuma si isi investesc banii. Din acesta cauza este posibil ca in viitor cresterile excesive de tip “bubble” sa fie mai rare, scazand astfel riscurile supraincalzirii economiei. Una din lectiile cele mai importante va trebui sa fie invatata de oamenii politici care ar fi bine ca in viitor sa isi masoare performanta nu numai cu gandul la voturi ci luand in considerare si bunastarea tarii pe termen lung pentru a nu ne mai prinde din nou iarna si fara sanie si fara caruta.











Publicat in 07.10.2007:






